- 勘设股份 (603458)- 现金流排雷

于2017-08-09上市，最近5年某公司经营活动产生的现金流量净额排雷数据（非年度数据不参与合计）：

排雷结果:

经营活动产生的现金流量净额 公司最近5年，经营活动产生的现金流量净额累计为 7.37亿元， 多年累计不为负，且大于折旧摊销（2.62亿元），现金流不仅可维持现有经营，补偿折旧摊销，还能为扩大生产提供资金，正常。

净现比 最近5年，公司累计净现比为0.48，多年累积严重小于1（雷形2），表明公司账面利润含金量较差，抑或利润是不真实的，须注意分析辨别。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场， 不特指具体公司，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：经营活动产生的现金流量净额为负数，意味着企业的经营活动所带来的现金流入不足以覆盖经营活动所产生的现金流出，累计多年为负，要么企业持续经营亏损、库存积压等困境，要么财报在其他的地方存在财务操纵。

雷形2：净现比低，尤其是持续多年严重低于1的，表明公司只有账面利润，没有实质的经营性现金流入（比如大量费用资本化、放宽赊销等可以虚增利润，但不会有现金流入），公司利润含金量不足，甚至利润是虚增的、不真实的。

于2017-08-09上市，最近5年某公司收到其他经营活动的现金排雷数据（非年度数据不参与合计）：

排雷结果:

占比水平 最近5年，收到其他经营活动的现金合计占比为11.43%，多年来的合计占比较大，存在雷形1情形，或有美化经营活动现金流量嫌疑，注意分析辨别。

历史波动 最近5年，收到其他经营活动的现金大幅提高(>50%)，同时其占比较大(>10%)的年份有2年， 即2020、2023年份，存在利用 收到其他经营活动的现金 ，美化经营活动现金流量 嫌疑，注意分析辨别。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场， 不特指具体公司，仅供参考。

排雷说明:

现金流量表受制于银行现金余额和银行走账单据等，企业操纵现金流量表成本和难度相关较高，因此直接伪造银行存单或银行函证单据的犯罪行为较少， 主要是以多种手段以美化经营活动现金流量。

雷形1：收到其他经营活动的现金通常金额应该很小，如果金额突然变大，且有无可信解释，那么就要怀疑财务操纵：关联公司或人士打款进来，以帮助企业美化经营活动现金流。

于2017-08-09上市，最近5年某公司取得借款与归还借款排雷数据（非年度数据不参与合计）：

排雷结果:

借款与还款 自有货币资金 6.74亿元，即使变卖持有的可速变现金融资产（1.0亿元），也远小于一年内就要偿还的有息负债（14.67亿元）， 公司资金链紧绷，但是公司偿还借款付出的现金（18.75亿元），远大于借款取得的现金（14.93亿元），或存在雷形1情形，注意分析辨别。

* 排雷结果基于分析模型和公开数据，非本站立场， 不特指具体公司，仅供参考。

排雷说明:

雷形1：在企业资金链紧绷，急需大量现金的情况下，却出现“取得借款收到的现金”远小于“归还借款支付的现金”的反常现象， 可能透露银行降低了对其贷款的意愿，使用了“骗”回贷款的手段。