- 键凯科技 (688356)- 财务评测

于2020-08-26上市，最近5年内盈利能力评测数据（非年度数据不参与平均）：

ROE 平均值 18.33%， 超过15%（平均资本收益率7%~8%的2倍），不及20%，单位净资产盈利能力良好。

ROE趋势 总体走低， 公司净资产获利能力下降 。

ROA 相较于ROE，是剔除了高杠杆对资产收益的影响，如果ROE与ROA相差较大（3倍以上）， 表示公司财务杠杆比较高（同步观察财务杠杆系数），财务杠杆高，即使获取了高ROE的公司， 同样具有较高的风险，尤其是当市场环境、融资环境变化时。 公司平均杠杆系数是1.09, 杠杆系数较低，不以高杠杆推升ROE ，风险小。

ROIC 相较于ROE，扣除了非经常性损益 和 超额现金（超额现金不属于经营性资产）， 另外财务杠杆对ROE影响很大，对ROIC影响相对较小，故而ROIC相对更真实的反映企业创造价值的能力， 如果ROIC挺高，ROE平庸，通常是企业的经营效率出了问题（比如账上存留大量的超额现金去搞收益很低的理财产品等）。 公司平均ROIC是30.95%, 企业投入资本创造的价值超过20%，价值创造能力优秀。

毛利率 平均值 84.32%， 超过40% （优秀水平），通常表示公司产品或服务具有竞争优势，产品或服务竞争能力和获利能力优秀。

毛利率趋势 平稳，公司竞争力保持高位稳定。

公司经营模式为 '茅台模式'（ROE[18.33%] = 净利率[45.46%] × 总资产周转率[0.36次] × 杠杆系数[1.09]）， 即产品或服务拥有高净利率，是最理想的经营模式，风险低，盈利能力和稳定性好。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2020-08-26上市，最近5年内盈利质量评测数据（非年度数据不参与合计）：

净现比 最近5年合计为 0.88， 小于0.9（经营性现金流入净额 小于净利润），公司净利润含金量明显不足。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量有所上升。

收现比 最近5年合计为 0.99， 超过0.9，不及1（销售商品、提供劳务收到的现金小于营业收入），营业收入不能全部转化为现金流入，回款不足，公司营收质量一般。

收现比 趋势 趋增， 公司营业收入含现量上升。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2020-08-26上市，最近5年内企业成长性评测数据（非年度数据不参与年化计算）：

净利润 最近5年年化增速为 26.12%， 超过20%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司净利润处于快速增长阶段。

净利润增速 趋势 走低，公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 23.6%， 超过20%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司营业收入处于快速增长阶段。

营业收入增速 趋势 走低，公司营收水平下降。 营收增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 0.27%， 低于5%，行业地位不高，行业或处于分散状态。 市场占有率 年化增速为15.83% ， 公司市占率持续提升，公司成长性快于同行业发展速度。

成长预测 2家机构预测未来3年， 净利润年化增速为10.85%，营业收入年化增速为12.59%。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2020-08-26上市，最近5年内企业财务安全性评测数据（非年度数据不参与平均）：

现金债务比 最新为 15.06倍， 超过2倍，即货币资金 远远覆盖 所有有息负债，公司偿债能力强，财务风险极小。

现金债务比 趋势 走低，但现金债务比仍大于1，公司偿债能力充足，财务安全 。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2020-08-26上市，最近5年内企业资产结构评测数据（非年度数据不参与综合计算）：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 64.33%， 大幅超过15%（社会资本平均回报率的2倍左右），即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司，轻重资产结构优秀。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 走低，公司轻重资产结构趋重。但仍大于15%，保持轻资产运营。 生产资产收益率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.0%， 公司没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 1.74%， 小于5%，公司其他类资产占比低，具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。

研发费用资本化率 最近5年合计为 0.0%， 公司极少或没有资本化的研发费用，也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 16.49%， 超过15%，公司经营或不专注主营业务，需要关注。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2020-08-26上市，最近5年内企业分红评测数据（非年度数据不参与综合）：

分红率 最近5年综合为 21.51%， 小于30%，公司分红比例低， 同时分红占经营性现金流量净额比为24.33%，低于30%，分红率低或因不愿与投资者分享企业发展红利，抑或利润含金量不足，甚至不真实。

股息率 最近5年平均为 0.25%， 低于5%，公司股息率低。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2020-08-26上市，最近5年内企业现金流评测数据（非年度数据不参与合计）：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 5.53亿元， 小于5年净利润总额（6.27亿元，经营性现金流入净额/净利润 < 1），表明公司净利润不能全部变成了实实在在的现金，利润含金量不足。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 6.77， 经营性现金流入净额 远大于 资产折旧、摊销等总额 ，公司不仅经营正常，补偿折旧摊销，还能为扩大再生产提供大量资金。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 13.6亿元， 小于5年净营业收入总额（13.71亿元，销售商品现金/营收 <= 1）， 公司销售款项小部份被欠着，公司营收质量稍有不足。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 0.48亿元， 大于0，即现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的增加了，公司积累的现金及等价物在增加，提升财务安全性和发展潜力。

现金流肖像 最近5年合计为 +-+， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+'，即经营、筹资活动现金都是净流入，投资活动现金是净流出， 公司将经营挣的钱，筹资借的钱，都做了投资，显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景，以及经营、筹资活动流入现金 能否持久支持到项目成功的时候。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。