- 长光华芯 (688048)- 财务评测

于2022-04-01上市，最近5年内盈利能力评测数据（非年度数据不参与平均）：

ROE 平均值 -8.48%， 远小于15%（平均资本收益率7%~8%的2倍），低于平均存款利息，甚至倒贴，这是“有毒”资产，非行业专业人士建议远离。

ROE趋势 总体趋增， 公司净资产获利能力有所改善 。

ROA 相较于ROE，是剔除了高杠杆对资产收益的影响，如果ROE与ROA相差较大（3倍以上）， 表示公司财务杠杆比较高（同步观察财务杠杆系数），财务杠杆高，即使获取了高ROE的公司， 同样具有较高的风险，尤其是当市场环境、融资环境变化时。 公司平均杠杆系数是1.43, 杠杆系数较低，不以高杠杆推升ROE ，风险小。

ROIC 相较于ROE，扣除了非经常性损益 和 超额现金（超额现金不属于经营性资产）， 另外财务杠杆对ROE影响很大，对ROIC影响相对较小，故而ROIC相对更真实的反映企业创造价值的能力， 如果ROIC挺高，ROE平庸，通常是企业的经营效率出了问题（比如账上存留大量的超额现金去搞收益很低的理财产品等）。 公司平均ROIC是-10.51%, 企业投入资本创造的价值低于10%，价值创造能力较差。

毛利率 平均值 41.06%， 超过40% （优秀水平），通常表示公司产品或服务具有竞争优势，产品或服务竞争能力和获利能力优秀。

毛利率趋势 走低， 公司竞争力下降，产品或服务盈利能力下滑 。

公司经营模式为 '三不是'（既不是 银行模式 ，也不是 沃尔玛模式，亦不是 茅台模式） ，缺乏经营优势。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2022-04-01上市，最近5年内盈利质量评测数据（非年度数据不参与合计）：

净现比 最近5年合计为 -0.59， 合计经营性现金流入净额为负，还没有正向经营现金流入，公司账面虽赚了钱，非但没有对应的现金流入，而且还净流出，经营或有异常，非行业专业人士建议远离。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量有所改善。

收现比 最近5年合计为 0.75， 明显小于1（销售商品、提供劳务收到的现金明显小于营业收入），表明大量款项被作为应收账款欠着，公司营收质量不足。

收现比 趋势 趋增， 公司营业收入含现量有所改善。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2022-04-01上市，最近5年内企业成长性评测数据（非年度数据不参与年化计算）：

净利润 最近5年年化增速为 6.57%， 低于10%，处于全社会平均水平左右（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司净利润成长性不足。

净利润增速 趋势 走低，公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 25.71%， 超过20%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司营业收入处于快速增长阶段。

营业收入增速 趋势 走低，公司营收水平下降。 营收增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 0.3%， 低于5%，行业地位不高，行业或处于分散状态。 市场占有率 年化增速为4.66% ， 公司市占率持续提升，公司成长性快于同行业发展速度。

成长预测 5家机构预测未来3年， 净利润年化增速为201.78%，营业收入年化增速为27.32%。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2022-04-01上市，最近5年内企业财务安全性评测数据（非年度数据不参与平均）：

现金债务比 最新为 9.61倍， 超过2倍，即货币资金 远远覆盖 所有有息负债，公司偿债能力强，财务风险极小。

现金债务比 趋势 走低，但现金债务比仍大于1，公司偿债能力充足，财务安全 。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2022-04-01上市，最近5年内企业资产结构评测数据（非年度数据不参与综合计算）：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 -15.96%， 远小于15%（社会资本平均回报率的2倍左右），利润主要通过 需要折旧的 生产性资产（固定资产等）获取， 生产性资产的维护、更新、折旧负担较重，且市场变化时产能不易退出。公司重资产运营，轻重资产结构差。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 趋增，公司轻重资产结构趋轻。 生产资产收益率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.0%， 公司没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 5.06%， 超过5%，公司其他类资产占比高，降低了整体资产质量。

研发费用资本化率 最近5年合计为 0.0%， 公司极少或没有资本化的研发费用，也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 27.28%， 超过15%，公司经营或不专注主营业务，需要关注。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2022-04-01上市，最近5年内企业分红评测数据（非年度数据不参与综合）：

分红率 最近5年综合为 288.71%， 公司分红比例高，给与股东高回报，分红表现优秀，但净利润成长性低（年化6.57%），企业处于成熟收获期。

股息率 最近5年平均为 0.07%， 低于5%，公司股息率低。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2022-04-01上市，最近5年内企业现金流评测数据（非年度数据不参与合计）：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 -0.23亿元， 小于0，没有经营性现金流入净额，公司经营获现能力差，经营风险大。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 -0.15， 经营性现金流入净额 小于0 ，公司入不敷出，不足以补偿折旧摊销，更不具备更新升级能力，需要借钱度日。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 11.25亿元， 小于5年净营业收入总额（14.91亿元，销售商品现金/营收 <= 1）， 表明公司销售款项大量被欠着，公司营收质量差，行业地位低或营收异常。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 7.29亿元， 大于0，即现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的增加了，公司积累的现金及等价物在增加，提升财务安全性和发展潜力。

现金流肖像 最近5年合计为 --+， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '--+'，即经营、投资活动现金都是净流出，筹资活动现金是净流入，公司靠经营挣不到钱， 依靠筹资借钱度日，还不忘继续下注投资。公司经营异常，非行业专业人士建议远离。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。