- 恒尚节能 (603137)- 财务评测

于2023-04-19上市，最近5年内盈利能力评测数据（非年度数据不参与平均）：

ROE 平均值 22.17%， 超过20% ，远大于15%（平均资本收益率7%~8%的2倍），单位净资产盈利能力优秀。

ROE趋势 总体走低， 公司净资产获利能力下降 。

ROA 相较于ROE，是剔除了高杠杆对资产收益的影响，如果ROE与ROA相差较大（3倍以上）， 表示公司财务杠杆比较高（同步观察财务杠杆系数），财务杠杆高，即使获取了高ROE的公司， 同样具有较高的风险，尤其是当市场环境、融资环境变化时。 公司平均杠杆系数是4.49, 杠杆系数较高，使用杠杆推升ROE ，风险大，注意跟踪经营变化。

ROIC 相较于ROE，扣除了非经常性损益 和 超额现金（超额现金不属于经营性资产）， 另外财务杠杆对ROE影响很大，对ROIC影响相对较小，故而ROIC相对更真实的反映企业创造价值的能力， 如果ROIC挺高，ROE平庸，通常是企业的经营效率出了问题（比如账上存留大量的超额现金去搞收益很低的理财产品等）。 公司平均ROIC是21.65%, 企业投入资本创造的价值超过20%，价值创造能力优秀。

毛利率 平均值 15.28%， 小于20%（及格线），通常表示公司产品或服务竞争和盈利能力较差，非行业专业人士建议远离。

毛利率趋势 平稳，公司竞争力维持低位稳定。

公司经营模式为 '银行模式'（ROE[22.17%] = 净利率[4.96%] × 总资产周转率[0.96次] × 杠杆系数[4.49]），即高杠杆模式，维持现有盈利水平不易，风险较高。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2023-04-19上市，最近5年内盈利质量评测数据（非年度数据不参与合计）：

净现比 最近5年合计为 0.0， 远小于1（经营性现金流入净额 严重小于净利润），公司账面利润没有对应的经营性现金流入，净利润含金量严重不足，公司盈利质量差。

净现比 趋势 趋增， 公司净利润含金量有所改善。

收现比 最近5年合计为 0.86， 明显小于1（销售商品、提供劳务收到的现金明显小于营业收入），表明大量款项被作为应收账款欠着，公司营收质量不足。

收现比 趋势 平稳，公司营业收入含现量稳定。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2023-04-19上市，最近5年内企业成长性评测数据（非年度数据不参与年化计算）：

净利润 最近5年年化增速为 18.02%， 超过15%（2~3倍GDP），不足20% ，公司净利润增速良好。

净利润增速 趋势 走低，公司净利润增速下降。 净利润增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

营业收入 最近5年年化增速为 14.58%， 超过10%，不及15%（ GDP 近5年年化增速为6.52%），公司营业收入成长性一般。

营业收入增速 趋势 营收增长率 波动剧烈，公司经营可能不稳定。

市场占有率 最新为 2.0%， 低于5%，行业地位不高，行业或处于分散状态。 市场占有率 年化增速为19.22% ， 公司市占率持续提升，公司成长性快于同行业发展速度。

成长预测 过去6个月内，没有机构对公司未来三年经营业绩做过分析和预测。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2023-04-19上市，最近5年内企业财务安全性评测数据（非年度数据不参与平均）：

现金债务比 最新为 0.49倍， 小于1，即货币资金 不能覆盖 有息负债。但在极端情况下，通过出售 可迅速变现的金融资产（比如交易性金融资产），加上货币资金， 也能 全部覆盖 有息负债，财务也是安全的（即放宽现金债务比I >= 1 ），公司偿债能力中等，财务风险不大。

现金债务比 趋势 走低，公司偿债能力下降。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2023-04-19上市，最近5年内企业资产结构评测数据（非年度数据不参与综合计算）：

资产轻重：生产资产收益率 最近5年平均为 58.69%， 大幅超过15%（社会资本平均回报率的2倍左右），即利润主要通过 无须折旧的 轻资产获取。公司为轻资产运营公司，轻重资产结构优秀。

资产轻重变化趋势，生产资产收益率 趋增，公司轻重资产结构趋轻。

商誉：商誉占净资产比 最新为 0.0%， 公司没有商誉相关风险。

其他类资产合计占总资产比 最近5年平均为 3.13%， 小于5%，公司其他类资产占比低，具备财务规范、没有利用其他类资产'粉饰'财表嫌疑的良好公司特征。

研发费用资本化率 最近5年合计为 0.0%， 公司极少或没有资本化的研发费用，也就不会利用研发支出资本化来'粉饰'财表。

投资类资产 最近5年平均占总资产比为 1.47%， 利用闲置资金等资源，对外投资适当。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2023-04-19上市，最近5年内企业分红评测数据（非年度数据不参与综合）：

分红率 最近5年综合为 0.0%， 小于30%，公司分红比例低， 同时分红占经营性现金流量净额比为0.0%，低于30%，分红率低或因不愿与投资者分享企业发展红利，抑或利润含金量不足，甚至不真实。

股息率 最近5年平均为 0.0%， 低于5%，公司股息率低。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。

于2023-04-19上市，最近5年内企业现金流评测数据（非年度数据不参与合计）：

经营性现金流入净额 最近5年合计为 0.01亿元， 小于5年净利润总额（4.64亿元，经营性现金流入净额/净利润 < 1），表明公司净利润不能全部变成了实实在在的现金，利润含金量不足。

经营性现金流入净额/折旧摊销 最近5年合计为 0.01， 经营性现金流入净额 远小于 资产折旧、摊销等总额 ，公司现金流勉强维持现有经营活动， 但没有剩余资金购建新的固定资产和无形资产等，更不具备更新升级能力，伴随现有资产老化，公司生产经营能力日益下降，竞争力不断衰减。

销售商品、提供劳务收到的现金 最近5年合计为 79.37亿元， 小于5年净营业收入总额（91.98亿元，销售商品现金/营收 <= 1）， 表明公司销售款项部份被欠着，公司营收质量不足。

现金及现金等价物净增加额 最近5年合计为 2.67亿元， 大于0，即现金流量表的三大部分(经营活动，投资活动，筹资活动)中的广义现金的增加了，公司积累的现金及等价物在增加，提升财务安全性和发展潜力。

现金流肖像 最近5年合计为 +-+， 即经营活动、投资活动、筹资活动现金流为 '+-+'，即经营、筹资活动现金都是净流入，投资活动现金是净流出， 公司将经营挣的钱，筹资借的钱，都做了投资，显示公司投资的急迫和决心。需要关注投资项目前景，以及经营、筹资活动流入现金 能否持久支持到项目成功的时候。

* 评测结果基于公开数据，与本站立场无关，仅供参考。